最优证券组合是投资者根据无差异曲线与有效集相切确定的投资组合。该组合位于有效集（代表可能的最优组合范围）与投资者无差异曲线的切点处，具体表现为风险与收益的最优平衡配置 。这一概念由哈里·马科维茨于1952年在《资产选择》一文中提出，是现代投资组合理论的基石 。
投资者通过构建风险(σP)-收益(E(rP))平面坐标系，建立证券组合与数对(σP,E(rP))的对应关系，依据偏好规则（相同收益选风险小、相同风险选收益高）推导得出。该理论源于现代证券组合理论的推导，其投资机会集在n元组合下形成凸型有效边界，当存在无风险资产时通过切线法确定最优风险组合O点 。最优风险投资组合是夏普比率最高的投资组合，而最优投资组合是具有最大夏普比率的组合，夏普比率是指每单位波动率或总风险的平均收益超过无风险利率 。引入无风险资产后，最优投资组合可由无风险资产、标准切线组合等共同构成 。研究表明，基于马科维茨理论的最优证券组合在我国金融市场具有应用价值，但需结合现实条件修正模型参数 。后续研究引入了条件在险价值(CVaR)、熵等新的风险度量方法构建模型 ，并结合中国证券市场实际情况，对均值-方差模型增加了不允许卖空、含有交易费用等约束条件进行改进 。通过实证分析40只证券样本发现，投资多元化效应可规范理性投资行为并提供实务参考 。
想要了解更多“最优证券组合”的信息，请点击：最优证券组合百科
