道氏股价波动理论，即道氏理论，是金融学中分析股票价格走势的基础理论，由查尔斯·道提出，被认为是市场技术分析和研究的鼻祖。该理论经过威廉姆·皮特·汉密尔顿和罗伯特·雷亚等人的组织与归纳，最终形成如今的道氏理论。
该理论将市场波动划分为基本趋势（长期涨跌超20%的主要走势）、次级趋势（中期修正波动）和短期趋势（日内波动），强调价格反映一切信息并通过指数相互验证的原则。该理论指出基本趋势分为多头与空头市场，前者包含进货期、稳定上升期和投机过热期，后者则经历出货期、恐慌抛售期和信心崩溃期。次级趋势作为基本趋势的修正波，通常持续3周至数月并回调主要趋势的1/3至2/3幅度，而短期趋势易受人为操纵且分析价值有限。投资者通过两种指数确认趋势，并结合成交量与收盘价辅助判断，其中铁路及工业指数具有代表性。
道氏理论基于三个核心假设：市场行为包容消化一切信息，市场趋势存在三种类型，以及历史会重演。其理论分析方法强调盘局突破对趋势转向的指示作用，并认为市场行为通过指数整体反映。其局限性体现在趋势反转信号滞后、无法预测涨跌幅度及对选股缺乏指导性，且需依赖长期趋势分析，对中期波动判断不足。
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