再融资债是地方政府为偿还到期债务本息或调整债务结构而发行的债券，资金用途限定于置换隐性债务或偿还存量债务，分为一般债券与专项债券，发行期限以7年、10年为主 。
财政部按年度核定各省再融资债券额度，如2023年某省获准801.12亿元额度 。该类债券普遍获得AAA信用评级，市场认购倍数最高达28倍 。2025年河北省发行的10年期再融资债票面利率低至1.75% 。2025年地方债总发行规模首次突破10万亿元大关，其中江苏省单月计划发行1000亿元再融资专项债用于置换存量隐性债务 。
特殊再融资债自2020年起通过模糊化资金用途表述实现隐性债务显性化处理。截至2025年2月，全国隐性债务置换专项债规模达3780.56亿元，特殊再融资债自2020年发行以来累计规模超1.3万亿元。天津、贵州等债务压力较大地区为重点使用区域 。2024年河南、青岛等地发行的再融资专项债明确用于置换存量隐性债务，其中河南省单笔发行规模达318.1690亿元 。
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